Αναστάσιος Δημόπουλος - Value Investing
Επίτευξη απόλυτων αποδόσεων με την στρατηγική long/short equity
Λίγα λόγια για εμένα
Ονομάζομαι Αναστάσιος Δημόπουλος και είμαι επαγγελματίας επενδυτής/trader.


Η ματαιότητα των μακροοικονομικών προβλέψεων
1931 αναγνώστες
Κυριακή, 11 Ιανουαρίου 2009
16:34

Όπως έχω γράψει η γνώμη μου είναι ότι η προσπάθεια πρόβλεψης μακροοικονομικών μεταβλητών δεν βοηθά στην επίτευξη επιτυχημένων επενδύσεων. Αυτό συμβαίνει όχι γιατί οι μακροοικονομικοί συντελεστές δεν είναι σημαντικοί αλλά γιατί είναι τόσο δύσκολο να τους προβλέψεις σωστά που η προσπάθεια είναι μάταιη.

Διαβάστε οπωσδήποτε το παρακάτω άρθρο από το σημερινό οικονομικό ένθετο της εφημερίδας "Το Βήμα":

"Οι οικονομικοί αναλυτές στο απόσπασμα"

http://tovima.dolnet.gr/default.asp?pid=2&ct=18&artId=250037

Σχόλια

11/01 17:17  Θρασύβουλος Καλοχαιρέτας
Χε, χε, τωόντι, ΄κάπως έτσι είναι τα πράμγατα... ;-)
11/01 18:05  Τριαντάφυλλος Κατσαρέλης
Αμφιλεγόμενης (επιοικώς) ποιότητας το άρθρο στο "Βήμα".
Παρότι καυτηριάζει <την έλλειψη μνήμης>, βασίζεται σε αυτή, καθώς και στην έλλειψη γνώσης ! Εμπλέκει - διαπλέκει υποθέσεις όπως της Enron, όπου η εταιρία Ορκωτών Λογιστών "μαϊμούδισε" τις Οικονομικές Καταστάσεις ΜΑΖΙ με την εταιρία και στη συνέχεια ΕΒΑΛΕ ΛΟΥΚΕΤΟ μαζί της...
Εμπλέκει - διαπλέκει τις μακρο-εταιρικές αναλύσεις και τις προβλέψεις για τη μακρο- οικονομία... Ο γράφων έχει δηλώσει "σκράπας", αλλά εις τη μπλογκογειτονιά παρακολουθεί (και πορεύεται) πλείστες όσες εκπληκτικές !
Επί της ουσίας λιβανίζει μία σειρα από ΜΥΘΟΥΣ, τους οποίους ο γράφων είχε κάποια στιγμή την παρόρμηση να επιχειρήσει να αντικρούσει... Ευτυχώς του πέρασε...
11/01 21:52  geokalp
Αταλί: "Ενας οικονομολόγος είναι εκείνος που εξηγεί αύριο γιατί έκανε λάθος χθες"

σημειώνω ότι γενικά οι προβλέψεις των διεθνών οργανισμών είναι χαμηλής ποιότητας (βλ. άρθρο Βήματος)
αντίθετα πχ της Ντοίτσε Μπάνκ είναι πολύ περισσότερο αξιόπιστες

συμφωνώ ότι είναι δύσκολες οι μάκρο προβλέψεις αλλά το να πεφτεις τελείως έξω - αντί για κάτω να βλέπεις ανάκαμψη δεν είναι τόσο δύσκολο, υπάρχει και η στατιστική...

σίγουρα στα μάκρο είναι απίθανο κάποιος να κάνει τη καλύτερη μαντεψιά (πρόβλεψη) δύο συνεχόμενες φορές!
αλλά είναι πιο εύκολο να προβλέπεις τα μέσα κέρδη του S&P500;

εκτός εάν το inside info για τις πωλήσεις, ή τη κάθε είδους λογιστική αντιμετώπιση σε μια εταιρεία, όπως συνηθίζαν αναλυτές εγχωρίως πριν μερικά χρόνια, είναι πρόβλεψη...

για μένα, το δύσκολο είναι να παραμένεις κοντά στην αλήθεια και την πορεία των στοιχείων...
σημασία δηλαδή δίνω στην αξιολόγηση!
κι όποιος συνεχίζει να δίνει μπαρούφες απλά δεν υπάρχει...

ωραίο λινκ: http://online.wsj.com/public/resources/documents/info-flash08.html?project=EFORECAST07

πολύ σχετικό βιντεο, για μέρες που ακόμα αργουν: http://www.youtube.com/watch?v=irYInw9B9BQ&feature=PlayList&p=388134CCC312AE3D&playnext=1&index=5



12/01 09:38  Αναστάσιος Δημόπουλος
@geokalp

"αλλά είναι πιο εύκολο να προβλέπεις τα μέσα κέρδη του S&P500;"

Κατά την γνώμη μου ακόμα κι αυτό παραείναι μάκρο και δεν είναι απαραίτητο. Σημασία έχει τι κάνουν συγκεκριμένες μετοχές. Είτε η οικονομία πάει καλά είτε πάει άσχημα υπάρχουν πάρα πολλά γεγονότα που αφορούν μία μετοχή την φορά και μεταβάλουν την τιμή της.
12/01 10:01  mc
Πράγματι. Το να εστιάζει όμως κανείς σε πολύ συγκεκριμένες μετοχές, οδηγεί κάποιες φορές και στους εξής δύο δρόμους:
1. Να βρεθεί στο μέσο ενός "τρελού" bull run, με τίτλους που δεν "ακούνε" πολύ καλά,
2. Να βρεθεί στο μέσο ενός "τρελού" bearish market, με τίτλους που και πάλι δεν "ακούνε " πολύ καλά - προς τα κάτω - αλλά δε μπορούν και να κινηθούν και πολύ κόντρα.
Το Big Picture δεν μπορεί να μας αφήνει αδιάφορους, παρά μόνον όταν και μόνο όταν η στρατηγική μας είναι "εγγυημένα" neutral.
13/01 13:04  geokalp
ενδεχομένως οι περισσότεροι να το μετράνε για μάκρο

όμως, η Ντόιτσε Μπανκ ή οι υπόλοιποι χρηματιστές, λες να μην τρέχουν και τις 500 στο "εξέλ" τους;
λες να μην κάνουν εκτίμηση για τη κάθε μία ξεχωριστά; να πετάνε ένα νούμερο "πρόβλεψης" τυχαία;
13/01 13:17  Αναστάσιος Δημόπουλος
@geokalp

Μα στις περισσότερες εταιρίες πέφτουν έξω γιατί για να υπολογίσεις τα κέρδη τους πρέπει να κάνεις και μακροοικονομικές προβλέψεις.
13/01 13:30  geokalp
άρα, αν καταλαβαίνω καλά το συλλογισμό σου, η θεωρία του πιθήκου με το βελάκι, απέναντι στο διαχειριστή του κάθε fund, ειδικά σε μέτριες ή ανοδικές αγορές, περνάει!
13/01 13:39  Αναστάσιος Δημόπουλος
Αυτό είναι άλλο θέμα συζήτησης. Αυτό που λέω εγώ κι έχει αποδειχτεί είναι ότι οι αναλυτές πέφτουν περισσότερο έξω παρά μέσα όχι γιατί είναι μειωμένης ικανότητας αλλά γιατί προσπαθούν να προβλέψουν πράγματα που δεν προβλέπονται.
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
6 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Άρθρα για επενδυτικά και οικονομικά θέματα. Παραδείγματα long και short επενδυτικών κινήσεων.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις