Αναστάσιος Δημόπουλος - Value Investing
Επίτευξη απόλυτων αποδόσεων με την στρατηγική long/short equity
Λίγα λόγια για εμένα
Ονομάζομαι Αναστάσιος Δημόπουλος και είμαι επαγγελματίας επενδυτής/trader.


Δεν θα έπρεπε να έχουν μηδενίσει οι τράπεζες;
1293 αναγνώστες
Πέμπτη, 13 Δεκεμβρίου 2012
13:01

Πολλοί επενδυτές αναρωτιούνται γιατί ενώ είναι γνωστό ότι έρχονται τεράστιες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, οι τραπεζικές μετοχές δείχνουν να κρατάνε ακόμα κάποια έστω και χαμηλά επίπεδα τιμών. Αρκετοί μάλιστα θεωρούν ότι κρατούν δυνάμεις για να κάνουν "ράλλυ" πριν προσδιοριστεί η μέση τιμή των 50 ημερών.

Κατά πάσα πιθανότητα σε αυτά τα επίπεδα δεν γίνονται πια ούτε νέες μαζικές ανοικτές πωλήσεις ούτε απλές πωλήσεις από απογοητευμένους εγκλωβισμένους μετόχους οι οποίοι ελπίζουν στην ελπίδα. Υπάρχουν όμως τέτοια παραδείγματα παρόμοιων περιπτώσεων που ενώ ήταν εντελώς γνωστό ότι επέρχεται τεράστια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου οι μετοχές δεν μηδενίζανε παρά την τελευταία στιγμή.

Παρακάτω αναλύω ένα τέτοιο παράδειγμα με την αναδιάρθρωση της YRC Worldwide τον Σεπτέμβριο του 2011. Ενώ υπήρχαν άρθρα που έδειχναν ακριβώς πόσο μεγάλη θα είναι η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και προειδοποιούσαν, η μετοχή έπεφτε σταδιακά καθώς πλησίαζε η ημερομηνία της γενικής συνέλευσης σημειώνοντας πτώση 80% από τα πρόσφατα υψηλά της. Την μέρα της γενικής συνέλευσης που η απόφαση ήταν πια επίσημη έπεσε ακόμα 77%.

Οι τίτλοι των άρθρων μέσα στο πλαίσο με σειρά ημερομηνίας λένε:

1. Αραίωση ή πτώχευση: Το μέλλον φαίνεται σκοτεινό για τους μετόχους της YRC Worldwide.

2. Έρχεται αραίωση: Ο χρόνος τελειώνει για τους μετόχους της YRC Worldwide.

3. Αραίωση στις 19 Σεπτέμβρη: Έρχεται ξεπούλημα για τους μετόχους της YRC Worldwide.

Ο συγγραφέας των παραπάνω άρθρων εξειδικεύεται στο short σε εταιρίες που πρόκειται να κάνουν μεγάλες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και γνωρίζω πως έχει short θέση και στην Εθνική Τράπεζα.

Σχόλια

13/12 13:43  Καλογηρου Παναγιωτης
Υπάρχουν όμως κάποιες μικρές διαφορές.

α) Πχ η ΕΤΕ δεν ειναι τραπεζούλα.

β) Η συνέχεια της μετοχής ποιά ήταν?
Μήπως από τα 0,03 βρέθηκε στα 15,25 και παίζει τωρα περιπου στα 7...
Αρα πρέπει κανείς να κοιτά συνδιαστικά και οχι απλα να λέμε.

γ) Επίσης ένα χαρακτηριστικό. Την ημέρα της συνέλευσης έγινε ένας ΤΕΡΑΣΤΙΟΣ ογκος και πήγε 0,07.

δ) Δεν νομιζω οτι πχ ΕΤΕ ή ΑΛΦΑ είναι στην ίδια κατηγορία.
13/12 13:49  Αναστάσιος Δημόπουλος
α) Περί τραπεζούλας ή τραπεζάρας δεν καταλαβαίνω τι εννοείς.

β) Η σημερινή τιμή της μετοχής φαίνεται πάνω από το γράφημα, $6,79. Κάποτε είχε $470000, έχει κάνει ένα reverse split 1/25 κι άλλο ένα 1/300. Το $0,03 που το είδες;

γ) Πουλάγανε οι νέοι μέτοχοι μπας και περισώσουν τίποτα, αλλά τι σημασία έχει αυτό;

δ) Δεν λέει κανείς πως θα γίνει το ίδιο. Κάθε περίπτωση είναι ξεχωριστή. Πάντως όποιος περιμένει να βγάλει λεφτά, δεν του φτάνουν ούτε 10 ζωές.
13/12 16:30  Καλογηρου Παναγιωτης
α) Οτι η YRCW Δεν ειναι η αντίστοιχη της ΕΤΕ σε σχεση με τις αμερικανικες τραπεζες άρα ποτέ σεν συνεπάγεται οτι συμβαίνει σε καποια μετοχή θα είναι το ίδιο και στις άλλες.

β) Στο διάγραμμα που ανέβασες που ειναι η σημερινή τιμή? Γιατι δεν φαίνεται?Γιατί στο διάγραμμα σου, φαίνεται να είναι 0.

γ) Τα λεφτα δεν βγαίνουν μονο στο πάνω, αλλά και στο κάτω.
13/12 16:35  Καλογηρου Παναγιωτης
Οσο αφορά το 0,03, ήταν την 1/12/11
13/12 17:33  Αναστάσιος Δημόπουλος
Μα δεν είναι καν τράπεζα. Μεταφορική εταιρία με φορτηγά είναι.

Η σημερινή τιμή είναι με μεγάλα μαύρα γράμματα πάνω από το γράφημα. Όπως έγραψα και πριν $6,79.

$0,03 δεν υπάρχει πουθενά. Δεν ξέρω που το είδες. 1/12/11 είχε $9.
13/12 20:33  dimknaf
Στις τράπεζες αυτό που αλλάζει είναι τα λεφτά τα βάζει το ΤΧΣ. Αν υποθέσουμε πως δεν θα υπάρξουν προβλήματα στους ισολογισμούς τους στην πορεία(δεν το πιστεύω), η όποια σημερινή αξία στηρίζεται στο ότι σκανδαλωδώς οι παλαιοί μέτοχοι μπορεί να κρατήσουν μεγάλα ποσοστά αν η αύξηση γίνει ψηλά.
13/12 20:45  Καλογηρου Παναγιωτης
Δεν ξέρω αν είναι τράπεζα η όχι, και δεν με ενδιαφέρει.
Εκτός αυτού στην αναφορά σου απο την αρχη αναφερεσαι σε τραπεζες.
Τωρα που κολα η μεταφορικη και την φέρνεις για παράδειγμα αφου μιλάς για τράπεζες...δεν ξέρω.
Οσο αφορά την τιμή είναι αυτη που έχω στο δικό μου διάγραμμα, όπως και τα 15,25 που πηγε στην συνέχεια
13/12 22:17  Αναστάσιος Δημόπουλος
Μάλλον δεν κατάλαβες το νόημα του άρθρου. Το διάγραμμά που βρήκες το $0,03 είναι λάθος.
13/12 22:52  Benny
Κύριε Δημόπουλε,οι αυξήσεις των ελληνικών συστημικών τραπεζών θα πρέπει να έχουν ολοκληρωθεί το αργότερο ως το τέλος Απριλίου και η τιμής της αυξήσεως θα είναι στο 50% των 50 τελευταίων ημερών προ αυξήσεως.

Η ΠΕΙΡ αυτή τη στιγμή,ο δικός της μέσος όρος των 50 τελευταίων συνεδριάσεων βρίσκεται στο 0.459,που σημαίνει ότι αν ξεκίναγε αύριο η αύξηση θα γινόταν με 0.230 περίπου.Όμως λόγω του ότι η ονομαστική της αξία είναι 0.30 και δεν μπορεί να γίνει αύξηση κάτω από αυτή,θα πρέπει να πουσαριστεί η τιμή το επόμενο διάστημα.Θα μπορούσε βέβαια να κάνει reverse split αλλά πλέον δεν προλαβαίνει.

14/12 01:34  mc73
Παναγιώτη, το .03 είναι σε μη προσαρμοσμένο διάγραμμα. Η εκτόξευση στο 12+ ήταν reverse split.
http://www.bizjournals.com/kansascity/news/2011/12/02/yrc-worldwide-shares-near-13-after.html

Εδώ και το σχετικό διάγραμμα:
http://www.investorguide.com/stock-charts.php?ticker=YRCW

Εάν επιλέξεις το μη προσαρμοσμένο, θα δείξει το άλμα που περιγράφεις.
14/12 12:01  Αναστάσιος Δημόπουλος
@Benny

Αν και δεν έχει σχέση με το άρθρο. Και reverse split προλαβαίνουν να κάνουν αν και δεν χρειάζεται. Μπορούν να κάνουν αυτό που έκανε και η Κύπρου που έπαιρνες τις νέες μετοχές στην ονομαστική αξία κι έπαιρνες άλλη μία δώρο. Όποτε ήταν σαν να γινόταν η ΑΜΚ στο μισό της ονομαστικής.
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
12 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Άρθρα για επενδυτικά και οικονομικά θέματα. Παραδείγματα long και short επενδυτικών κινήσεων.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις