Αναστάσιος Δημόπουλος - Value Investing
Επίτευξη απόλυτων αποδόσεων με την στρατηγική long/short equity
Λίγα λόγια για εμένα
Ονομάζομαι Αναστάσιος Δημόπουλος και είμαι επαγγελματίας επενδυτής/trader.


Ποιος αγοράζει ΕΤΕ στα ιστορικά υψηλά;
1633 αναγνώστες
Παρασκευή, 10 Μαΐου 2013
12:41

Οι όροι ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζων είναι γνωστοί εδώ και καιρό και η τιμή διάθεσης είναι πλέον πολύ δύσκολο να αλλάξει μιας και οι μέρες που απομένουν για τις ανακοινώσεις δεν είναι πολλές.

Η Εθνική Τράπεζα έχει ΚΜΟ 50 ημερών στα €0,735 άρα αν ανακοίνωνε την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου σήμερα η τιμή διάθεσης θα ήταν €0,3675. Λαμβάνοντας υπόψη ότι τα νέα κεφάλαια είναι €9,75ΔΙΣ τότε οι νέες μετοχές θα είναι 26,531ΔΙΣ και μαζί με 1,226ΔΙΣ υφιστάμενες μετοχές μας κάνουν σύνολο 27,757ΔΙΣ.

Η κεφαλαιοποίηση της τράπεζας με τιμή €1 θα είναι €27,757ΔΙΣ, θα έχει ίδια κεφάλαια περίπου €7,621ΔΙΣ και τιμή προς λογιστική αξία 3,64.

Στα υψηλά του 2007 η Εθνική είχε ίδια κεφάλαια €6,208ΔΙΣ, κεφαλαιοποίηση €22,309ΔΙΣ και τιμή προς λογιστική αξία 3,59.

Το 2007 η τράπεζα είχε μη εξυπηρετούμενα δάνεια 3,6% και κάλυψη προβλέψεων 86%. To 2012 η τράπεζα είχε μη εξυπηρετούμενα δάνεια 18,3% και κάλυψη προβλέψεων 53,5%.

Το να αγοράζει ΕΤΕ κάποιος σε αυτά τα επίπεδα δεν έχει καμία οικονομική λογική.

Σχόλια

10/05 20:00  TechTrader
Xronia pola
na rotiso kati ?
Ta noumera pou lete , Ta pirate apo report ?
h kanate elenxo esis?
Το να αγοράζει ΕΤΕ κάποιος σε αυτά τα επίπεδα δεν έχει καμία οικονομική λογική.
Simfono mazisas , ti exi oikonomiki logiki stin elada apo do ke pera???
10/05 22:22  Αναστάσιος Δημόπουλος
Τα νούμερα αυτά είναι γνωστά.
13/05 15:58  dimknaf
Αναστάση συμφωνώ στη ουσία, αλλά θεωρητικά υπάρχει η εξής λογική προ αποκοπής.

Η τράπεζα θα έχει 7δις ίδια, αλλά αξίζει λόγω κερδών που έρχονται 12δις. Δεν συμφωνώ, αλλά αν το δεχτείς και υπολογίσεις αξία warrants και δικαιωμάτων, η τιμή της Εθνικής σήμερα αξίζει αρκετά ευρόπουλα.

Μετά την αποκοπή ισχεύει αυτό που λες.

Στην πράξη συμφωνώ μαζί σου. Άσε που η πραγματικότητα θα φανεί όταν έρθει η ώρα ο άλλος να ρίξει τα χρήματα του στην ΑΜΚ.

Προ αποκοπής θα δίσταζα να πάρω μεγάλη θέση short. Πάντως σίγουρα αυτοι που νομίζουν πως μετά την αποκοπή η Εθνική θα αξίζει μερικά ευρώ, δεν στέκουν

15/05 23:19  arkouda
Βάση του δικού σου σκεπτικού Αναστάση (αν και δεν αναφέρεις την υποθετική τιμή που θα είχε η μετοχή μία ημέρα πριν κόψει), ας υποθέσουμε ότι θα είναι στην τιμή του ΚΜΟ των 50 ημερών, 0,73.
Έστω λοιπόν ότι κάποιος αγοράζει 1000 μετοχές μία ημέρα πριν κόψει.
Δίνει 1000Χ0,73=730 ευρώ.
Συμμετέχει και στην αύξηση που σύμφωνα με τα νούμερα που εσύ δίνεις έχει δικαίωμα να πάρει μέσω των warrants και με την απλή μέθοδο των τριών

1,226 Δις μετ 1000 μετ
27,757 Δις μετ Χ; μετ

Χ= (1000Χ27,757)/1,226=22.640 μετοχές

Έχει δηλαδή την δυνατότητα να αγοράσει 22.640 Χ Ο,37 = 8.380 ευρώ.
8380+730 που είχε δώσει για να αγοράσει τα πρώτα 1000= 9000ευρώ συνολικά για 23.000 μετοχές.

Αν η μετοχή πάει στο 1 ευρώ όπως λες τότε ο φίλος που αγόρασε 1000 μετοχές με 700 ευρώ 1 ημέρα πριν κόψει θα έχει κερδίσει 150% καθαρό.
16/05 00:46  PREMIUM
Μάλλον κάνετε λάθος ! 1.5 (σημερινή κεφαλαιοποίηση) + 10 (περίπου) η αύξηση μας κάνει ... 11.5 και όχι ... 28 !
16/05 05:33  PREMIUM
Επομένως έχουμε ακόμα ... πέντε χρόνια και ... 150% άνοδο για να επ~anna~προσδιορίσουμε πολλά !
16/05 09:08  arkouda
Αγαπητέ Premium, αν εννοείτε ότι εγώ κάνω λάθος , σας παραπέμπω στα στοιχεία που δίνει ο Αναστάσης. Τιμή μετοχής 1ευρώ, κεφαλαιοποίηση 28δις...
16/05 09:14  arkouda
Το πιο εντυπωσιακό όμως θα είναι εάν δεν μπει στην αύξηση και πουλήσει τα warrants. Διότι τότε θα έχει βάλει μόνο τα 700 αρχικά ευρώ, για τα 1000 κομμάτια και θα εισπράξει από την πώληση των warrants 23.000 –9.000 = 14.000 ευρώ.
Δηλαδή με 700 θα έχει μια απόδοση της τάξης του 1.900%.
16/05 12:39  Αναστάσιος Δημόπουλος
Δεν μπορώ να μιλήσω για υποθετική τιμή στο μέλλον. Έδωσα παράδειγμα με τα δεδομένα την ημέρα του άρθρου. Βεβαίως όσο πιο κάτω είναι η τιμή πριν την αποκοπή και πιο κοντά στην τιμή αύξησης κάποιος μπορεί να βγάλει αν κάποτε ξαναγίνει φούσκα το ελληνικό χρηματιστήριο.

Δηλαδή μου λες ότι αν πάει πάνω οι επενδυτές θα έχουν κέρδος. Πρωτοφανές!
16/05 21:31  arkouda
Όχι Αναστάση, προσπαθώ να εκφράσω με νούμερα τη δική σου διαπίστωση, που λέει ότι αν η τιμή μιας μετοχής αποδώσει 1900% τότε είναι φούσκα. Πρωτοφανές!
05/07 12:31  Αναστάσιος Δημόπουλος
arkouda τρελά κέρδη μοιράζει η ΕΤΕ σε όποιον αγόρασε στο €1 πριν το reverse split για να μπει στην αύξηση...
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
10 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Άρθρα για επενδυτικά και οικονομικά θέματα. Παραδείγματα long και short επενδυτικών κινήσεων.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις