Αναστάσιος Δημόπουλος - Value Investing
Επίτευξη απόλυτων αποδόσεων με την στρατηγική long/short equity
Λίγα λόγια για εμένα
Ονομάζομαι Αναστάσιος Δημόπουλος και είμαι επαγγελματίας επενδυτής/trader.


Επίσκεψη σπουδαστών στον Warren Buffett (Μέρος 1ο)
3647 αναγνώστες
Τρίτη, 26 Φεβρουαρίου 2008
10:07

Πριν 10 μέρες μία αντιπροσωπεία σπουδαστών από δύο πανεπιστήμια συνάντησε τον Warren Buffett και του έκανε διάφορες ερωτήσεις. Είχα μιλήσει μέσω email με τον σπουδαστή που οργάνωσε την επίσκεψη γιατί κι εγώ προσπαθούσα να κάνω το ίδιο. Μιας και δεν τα κατάφερα λόγω ελλιπούς συμμετοχής και δεν έχω απαντήσεις στις ερωτήσεις που μπορεί να του έκανα εγώ κι άλλοι Έλληνες σπουδαστές ας δούμε κάποιες από τις απαντήσεις που έδωσε στους σπουδαστές των Goizueta Business School and McCombs School of Business. Δεν διαφέρουν πολύ από τις απαντήσεις που δίνει κατά καιρούς σε παρόμοια ερωτήματα αλλά είναι καλό για όλους να τις διαβάσουν.

Περί διαφοροποίησης ή συγκέντρωσης του χαρτοφυλακίου:

" I have 2 views on diversification. If you are a professional and have confidence, then I would advocate lots of concentration. For everyone else, if it’s not your game, participate in total diversification. The economy will do fine over time. Make sure you don’t buy at the wrong price or the wrong time. That’s what most people should do, buy a cheap index fund and slowly dollar cost average into it. If you try to be just a little bit smart, spending an hour a week investing, you’re liable to be really dumb. If it’s your game, diversification doesn’t  make sense. It’s crazy to put money into your 20th choice rather than your 1st choice.[...]"

"Έχω δύο απόψεις για την διαφοροποίηση. Αν είσαι επαγγελματίας κι έχεις εμπιστοσύνη στον εαυτό σου, τότε θα συμβούλευα πολλή συγκέντρωση. Για όλους τους άλλους, αν δεν είναι το παιχνίδι σου, να συμμετέχεις στην απόλυτη διαφοροποίηση. Κοίτα να είσαι σίγουρος ότι δεν αγοράζεις στην λάθος τιμή ή στην λάθος στιγμή. Αυτό πρέπει να κάνουν οι περισσότεροι, να αγοράσουν ένα φτηνό αμοιβαίο δείκτη και σιγά-σιγά να προσθέτουν χρήματα για να μειώσουν το μέσο κόστος κτήσης. Αν προσπαθήσεις να είσαι λίγο έξυπνος, ξοδεύοντας μια ώρα την εβδομάδα επενδύοντας, είσαι εκτεθειμένος να είσαι πολύ ανόητος. Αν είναι το παιχνίδι σου, η διαφοροποίηση δεν έχει νόημα. Είναι τρελό να βάζεις λεφτά στην 20η καλύτερη ιδεά σου αντί για την 1η."

"Charlie* and I operated mostly with 5 positions. If I were running 50, 100, 200 million, I would have 80% in 5 positions, with 25% for the largest. In 1964 I found a position I was willing to go heavier into, up to 40%. I told investors they could pull their money out. None did. The position was American Express after the Salad Oil Scandal. In 1951 I put the bulk of my net worth into GEICO. [...] There were various times I would have gone up to 75%, even in the past few years. If it’s your game and you really know your business, you can load up."

Charlie Munger είναι o πιο κοντινός συνεργάτης του Warren Buffett.

"Ο Charlie κι εγώ λειτουργούσαμε τις περισσότερες φορές με 5 θέσεις. Αν διαχειριζόμουν 50, 100 , 200 εκατομμύρια, θα είχα 80% σε 5 θέσεις με 25% στην μεγαλύτερη. Το 1964 βρήκα μία θέση στην οποία ήμουν διατεθειμένος να μπω πιο πολύ, μέχρι και 40%. Είπα στους επενδυτές ότι μπορούν να τραβήξουν τα λεφτά τους. Κανείς δεν το έκανε. Η θέση ήταν η American Express μετά το σκάνδαλο με το λάδι σαλάτας. Το 1951 έβαλα το μεγαλύτερο μέρος της περιουσίας μου στην GEICO. Υπήρξαν διάφορες στιγμές που θα πήγαινα μέχρι και το 75%, ακόμα και τα τελευταία χρόνια. Αν είναι το παιχνίδι σου και ξέρεις πραγματικά την δουλειά σου, μπορείς να φορτώσεις."

Μπορείτε να βρείτε όλες τις σημειώσεις εδώ.

Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
15 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Άρθρα για επενδυτικά και οικονομικά θέματα. Παραδείγματα long και short επενδυτικών κινήσεων.
Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις